首页-合景注册中国食用菌需求量将进一步提升。中国是食用菌生产大国，可进行人工栽培的食用菌有 60 多种。食用菌消费主要集中在家庭消费和餐馆酒楼等市场。2018年全国食用菌总产量3842.04万吨，同比增长3.50%。中商产业研究院预测，2020年我国食用菌总产量将达4081.2万吨。

　　随着中国城乡居民收入及消费水平的不断提高，食用菌需求量将进一步提升，具有广阔的发展空间。食用菌产品需求持续扩大，精深加工成趋势，并且日益广泛地应用于药品和保健品生产。食用菌工厂化生产是重要的发展方向，目前我国食用菌工厂化生产存在着品种较少、技术水平较落后、产业人才短缺、区域消费不均衡、生产成本较高等问题。这些问题的解决将决定我国工厂化生产的发展趋势。我国食用菌产业已超越油料，成为继蔬菜、粮食、水果、糖料之后的第五大农业种植业。以上是行业的基本情况，食用菌产量已经成为第五大农业种植产品，并且产量逐年上升，随着居民生活水平的提高，对食用菌的需要量也会不断提升。

　　雪榕生物的主要产品金针菇，是产业龙头企业。国内市场逐渐发展，产量和需求不断提高，对龙头企业来说是一个利好的形势。。食用菌工厂化生产实现了不与人争粮、不与粮争地、不与地争肥、不与农争时、不与其他行业争资源，是国家大力支持的朝阳产业。二、企业分析

　　总资产2018年比2017年增长了1.46%，2019年比2018年增长了-1.3%。总营收是增加的，但是总资产的减少情况是因为公司2019年进行了非流动资产的计提处置，和工厂外迁获得了政府的补偿款，没有计入总资产。资产负债率基本维持在60%以下，偿债风险小。五年的有息负债数额变动不大，短期借款和长期借款变化平稳。应付预收减“应收预付的差额大于0说明公司产品竞争力很强；近五年应收账款都小于1%，说明公司的产品畅销；固定资产比例在70%左右，说明公司是重资产企业，结合雪榕生物所处行业，重资产处在合理范围内，并且近五年有减少的趋势。投资类资产占比不到1%，说明公司专业于主业；存货占总资产的比率在7%-8%左右，比值稳定，没有风险；商誉值为0说明公司没有进行兼并活动，主要精力都用于发展自己产品的生产了；营业收入增速2019年有所下降，2017年和2018年增速都高达30%以上；毛利率增长率在20%左右，有一定的销售压力，期间费用率占毛利率的比重高于40%，成本控制能力一般；销售费用率很低，说明销售风险不大；主营利润率在10%左右，盈利能力一般，但利润质量较高；净利润现金比高达200%-300%左右，公司不缺钱；ROE在10%左右，归母净利润大于10%，公司正处于成长期；购买固定资产占比很高，说明公司在加速扩张总；公司每年分红占比都在20%以上，说明公司在持续盈利，对股东比较慷慨。三、护城河优势和管理层1.公司的技术优势领先，获得多项专利，并且品牌优势突出。2. 管理层多年工作经验，公司发展稳定，高管持有公司股票，但是主要股东有减持动作。

　　粮食种植行业的PE整体水平最低在15以上，平均在25-30左右。雪榕生物上市4年来市盈率变化范围在12-71之间，平均为32倍。目前在19.22，保守PE15倍。